【小金持ち投資塾】裏メルマガ

こんばんは、田頭です。

なかなか、調整が来ない今日この頃、いかがお過ごしでしょうか？



前回の裏メルマガでＱＤＩＩの規制緩和によって、
Ｈ株に中国本土の１００億米ドル以上の資金が流れるので、
Ａ株よりも安いＨ株を買うのは有効な投資方法です。

というお話をしました。

今回は、ＡＨ格差を利用した銘柄の例を上げます。

まず、少々長いのですが、の引用から

-----------バックナンバーからの引用ここから-----------

【小金持ちのためのIPO】では、ＱＤＩＩの規制緩和によって、
Ｈ株に中国本土の１００億米ドル以上の資金が流れますよ。

というお話をしました。

今回は、もう少し掘り下げてみます。

現在、中国人が投資しているＡ株市場は、バブルです。

昨年、中国人はバクチ好きという記事を書いたら、
中国人の方からお叱りのメールをいただきましたが、
私が思うに絶対バクチ好きです（笑）

もしくは、日本の高度成長期のように、
毎年、給料も、株も、不動産も上がっていく状況なので、
イケイケムードがいっぱいなのかも知れません。

しかし、当たり前ですが、バブルは弾けます。

そんな市場を隣で冷静に見ることができる日本人は、ラッキーですね。

一度、バブルも経験してますし（笑）

Ａ株と香港市場に同時上場している企業には、二重価格が存在します。

同じ企業なのに、価格が違うわけです。

Ａ株とＨ株を比較すると、同じ企業でも、
その価格差が９０％以上の銘柄もあります。

Ｈ株の方がＡ株よりも９０％以上安い、ということです。

５０％以上の価格差のある銘柄だけでも、２０銘柄くらいあります。

Ｂ株とＡ株も同じような状況で、こちらも５０％以上の価格差がある
銘柄だけでも、２０銘柄くらいあります。

Ｂ株の方がＡ株よりも５０％以上安い、ということです。

このような異常な二重価格は長くは続きません。

Ａ株のバブル価格と、香港市場の価格は、収斂されていくわけです。

そうすると、Ａ株は下落し、香港市場は上昇するわけです。

そのＡ株をソフトに下落させていきたいのが中国政府の狙いです。

ところで、中国政府は今朝（５月３０日）未明、加熱した相場の抑制策として
中国Ａ・Ｂ株の取引に関して、印紙税を現在の０．１％から０．３％に引き上げる
措置を発表しました。

この措置は、上海Ｂ株及び深センＢ株の取引をする場合に適用となります。

そして、いきなり本日のお取引から有効となりました。

中国政府はやることが急です（笑）

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■　ＱＤＩＩのインパクト　■
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現在のＱＤＩＩの規模は１８０億米ドルくらいです。

その５０％で９０億米ドル（約１兆８９０億円）

Ｈ株の時価総額は３兆２０００億ＨＫドル（約４８兆円）

ちなみに、日本市場で日本株の最大規模の投資信託は、
野村證券のノムラ日本株戦略ファンドで、その時価総額は３３００億円くらいです。

東証で考えると、１０兆円以上のファンドを設定したことになります。

ディープインパクトです。

さらに、そのインパクトは毎年大きくなっていく！

ＱＤＩＩの資金は、中国への外貨の流入に比例して毎年増えていきます。

昨年から見ても増えてきています。

なぜなら、急激に増大する外貨流入を放置しておくと、
中国国内に資金が大量に滞留して、国内市場のバブルを増長してしまうからです。

50％の投資制限枠が維持されたとしても、
今後、ずっと資金収入が増えていく可能性が大です。

さらに、その50％枠も拡大していくと思います。

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■　もう一つのディープインパクト　■
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2006年10月、

中国の外貨準備残高が1兆ドルを超えました。

5年前の2001年10月の外貨準備残高が2000億ドルだったので、

5年間で5倍に増加したことになります。

一方、日本の外貨準備残高は2006年10月で、8700億ドルでした。

昨年、中国の外貨準備残高は、日本を抜いて世界１位になったわけです。

この外貨準備の一部の運用を担当する新しい国有投資機関の運用先にも
当然、香港市場が含まれます。

今後１年半で海外の株式市場に最大1200億ドルの資金が流れる、との予測もあります。

その規模の大きさは桁違いです。

１４兆円以上です。

今後、何度かの調整は経験するでしょうが、
Ｈ株のポジションは必須といえるでしょう。

既に、株やファンドを持っている人は、そのまま保有でいいと思います。

まだ、持っていない人は、いくつかの選択があります。

◆Ａ株／Ｂ株、Ａ株／Ｈ株の価格差狙いでポジションを作る

◆Ｈ株のＥＴＦを買う

◆中国株ＩＰＯでポジションを作っていく

銘柄の選択が出来ない人や面倒な人は、

Ｈ株ＥＴＦや中国株ＩＰＯが選択肢になると思います。

価格差狙いの方は、企業内容も吟味する必要があります。


-----------バックナンバーからの引用ここまで-----------

さて、ようやく、本題です。

Ｈ株のＥＴＦを買う人は、何も考える必要はないのですが、

Ａ株、Ｈ株の格差を利用する人は、
企業の中身についてもある程度調べなければなりません。

銘柄の紹介等は、法律的な問題や、どうしてもタイムリーに配信できない
などの問題があるので、極力避けてきたのですが、
今回は、お問い合わせを多数頂いたので、いくつか考え方を紹介したいと思います。

（この辺の濃いサービスは別会社でやっていこうと考えています）


意識することは、流動性と企業利益、割安度（格差＋ＰＥＲ）

と当たり前といえば、当たり前ですが・・・


格差で言えば、天津環保あたりになります。

天津環保（１０６５）
ＰＥＲ２７．６
格差６０％以上


さらに価格も妥当なものとなると、

シノペック（０３８６）
ＰＥＲ　１２．２
格差　４０％以上

ダータン国際（０９９１）
ＰＥＲ　１８．０
格差　４５％以上

東方電機（１０７２）
ＰＥＲ　１６．３
格差　３０％以上

こんな感じになると思います。


これらの面倒な企業調査をしたくない初心者の方は、Ｈ株ＥＴＦがおススメです。


ちなみに、ＡＨ格差とは関係ありませんが、ペトロチャイナ辺りは、未だに鉄板です。

これらの王道銘柄は、まだまだイケます。

株価も上昇していますが、利益も同じように上昇しているので、

未だに割安ですし、今後の原油の高騰の恩恵を受けることができます。

ガソリンが高くなって、「厳しい」と感じている方は、

これらの原油関連銘柄を持っておくと、

高くなったガソリンを入れる度に、「それ以上に原油株で儲けているからいいや」

と思えるようになりますよ（笑）